Рынки оставили без внимания повышение процентной ставки в США

Повышение процентной ставки центральным банком США оказало давление на продажи облигаций, поскольку растёт вероятность того, что центральный банк ещё не раз повысит процентные ставки в этом году и может сократить размер баланса. "Глава ФРС США Пауэлл выразил обеспокоенность инфляцией и сказал, что Центральный банк готов сделать всё возможное, чтобы контролировать быстрый рост цен. Это послужило сигналом для участников рынка, что процентные ставки вскоре могут быть повышены ещё более агрессивно, чем в прошлом месяце", – пояснил Козе. Это было первое повышение ставки Центральным банком США с 2018 года.

По словам Козе, на мартовские движения на фондовых рынках также повлияли шаги Китая по ослаблению напряжённости на финансовых рынках: "Китай планирует ввести новые политические меры для устранения рисков для застройщиков недвижимости, ввести корректировки для крупных интернет-компаний и поддержать листинг ценных бумаг за рубежом".

До объявления этих мер участники рынка были более склонны продавать акции китайских ИТ-компаний, зарегистрированных в США, опасаясь дальнейшего давления со стороны регулирующих органов и повышения риска санкций, если Китай предложит помощь России в связи с Украиной. Например, цена акций Alibaba Holdings, одной из крупнейших китайских ИТ-компаний, упала примерно на 75% с пика 2020 года, а цена акций Tencent упала более чем на 60%, прежде чем значительно восстановиться в марте.

Козе отмечает, что опасения по поводу глобальных цепочек поставок усугубились, когда Китай был вынужден объявить о новых ограничениях на передвижение в крупных городах из-за участившихся вспышек коронавируса. "Вторжение в Украину, новая волна эпидемии и влияние этих факторов на цепочки поставок создали хаос на товарных рынках и повлияли на весь мир", – сказал он.

В частности, резко выросла цена на никель, и Лондонская биржа металлов приостановила торги на неделю, отменив сделки на миллиарды долларов. 8 марта цена на никель выросла до рекордно высокого уровня в 101 365 долларов за тонну, что вынудило Лондонскую биржу металлов удвоить хедж-фонд. Фондовый рынок стал объектом ожесточённой критики за то, как он справился с никелевым кризисом. Трейдеры ощущают риск нового резкого роста цен, и на рынке всё ещё преобладают короткие позиции.

По мнению Козе, в ближайшей перспективе нервозность на рынках сохранится. Помимо событий в Украине, настроения инвесторов во многом определяются монетарной политикой США. Это, в свою очередь, будет в значительной степени зависеть от инфляции. Он по-прежнему с осторожным оптимизмом смотрит на перспективы фондовых рынков, поскольку ожидается, что глобальный экономический рост в предстоящем году останется положительным.